OpenAI与Anthropic营收口径差异引发市场担忧：年化营收或高估实际收入一倍

动察 Beating AI 快讯，据彭博社报道，OpenAI 与 Anthropic 对营收的统计口径存在显著差异，导致两家 AI 巨头对外公布的年化营收难以直接比较，并加剧投资者对 AI 行业增长前景的担忧。

报道称，Anthropic 将通过亚马逊等云服务合作伙伴产生的销售总额计入营收，而 OpenAI 仅确认其从微软等合作伙伴处获得的净收入分成。由于两家公司均未公开标准化财务报表，投资者目前难以准确换算两者的实际业务规模。

年化营收（ARR）同样存在局限。知情人士透露，OpenAI 预计 2026 年全年实际营收约为 350 亿美元，约为其年底 700 亿美元年化营收目标的一半。彭博看到的文件则显示，Anthropic 2025 年实际营收约为 46 亿美元，而其当时公布的年化营收已超过 90 亿美元。

分析人士指出，年化营收通常基于短期业绩或合同价值外推，不能等同于全年实际确认收入。在 AI 巨头估值高企、科技股处于高位的背景下，营收增速及统计口径的不确定性可能进一步影响市场对 AI 投资回报的判断。